销售渠道不同、价格不同。
1、销售渠道和生产商：水货手机指的是在国外生产后，通过非法途径流入国内市场的手机，而行货手机则是通过原厂指定的销售代理所销售的产品。
2、价格：水货手机的价格比行货手机要便宜，但需要注意的是，国内市场上有许多山寨手机也以低价销售，并且会模仿行货手机，并以水货的名义出售，因此，在购买时需要特别注意真伪查询。
行货指通过正规渠道销售的手机；
水货指在大陆地区外销售的未缴纳关税的手机；
港行属于香港地区销售的行货，但是并未缴纳关税的手机。
通常可在iPhone***查询手机序列号来查询区分。
一些水货和行货是由同样的手机生厂商制造，两者只是有着有没有交关税的区别。还有一些水货是所谓的翻新机，这些手机严格意义上都不能算是***货，只是质量方面得不到保障。
行货：
行货的概念是相对于水货而言的。早期在中国大陆尚未完全开放的时候，通过正常的报关手续从中国香港地区进入内地，以符合我国法律规定的方式在内地销售的外国手机被称为“旱货”，但是由于“旱货”的发音没有行货“容易”，再加上一些广东人的普通话不是特别标准，于是人们就将这类手机称为“行货”。一般情况下，行货手机都会有入网许可证。
水货：
水货手机是一个很形象的概念。早期走私的方式基本上是走私者将手机用塑料袋密封包装好，然后投入约定好离岸较近的比较浅的海域之中，然后岸上的人划船去这篇海域将手机捞出。这种手机没有经过合法的报关手续，属于走私商品，也就是我们所说的水货。
扩展资料：
在中国大陆地区销售的正规行货往往带有简体中文说明书，以及中国总代理公司的标示，防伪认证，在该品牌的中国***进行注册/认证以鉴别。选择从正规的商家购入（如***，品牌直营店，授权经销商），可以有效避免买到水货。
水货出版物本身存在版权问题，所以水货就是水货，无论它原注册地区是哪里，都不再拥有跨境后的版权。
参考资料：
百度百科水货
